曾经调跨界、立志要做“城乡综服务商”的万科，如今正加速撤离养猪业。4月29日晚间，万科A（000002.SZ）连发两份公告，正式宣布拟以32.7亿元的底价，公开挂转让其持有的养猪业务核心实体——环山集团约99.413的股权。若交易完成怒江泡沫板橡塑板专用胶，这标志着万科历时近七年的跨界“养猪事业”将落下帷幕。

、“地产优等生”的断腕自救

此次出售的直接动因，指向万科当前严峻的财务压力。公告中明确指出，转让的目的是“为优化现金流，进步动非主业退出”，用变资产的资金缓解公司运营和债务压力。

根据同日发布的2026年季报，万科的处境依然艰难。季度，万科实现营收289.3亿元怒江泡沫板橡塑板专用胶，同比下降23.9，归母净亏损达59.5亿元。尽管亏损额同比略有收窄，但公司总资产规模已跌至1万亿元以下。令人关注的是其偿债压力：截至季度末，万科有息负债计3560.5亿元，其中年内到期的非流动负债达1366.8亿元，而账上货币资金仅为604.9亿元，现金短债比持续承压。

在此背景下，大股东铁集团虽持续“输”，但万科需要自我“造”与资产盘活。出售盈利能力尚可的环山集团，成为其执行“负债优先、聚焦主业”战略的关键步。

二、环山集团：从战略拼图到待售资产

回顾历史，万科入局养猪业始于2018年战略升为“城乡建设与生活服务商”之后。2019年底，万科次入股山东知名农牧企业环山集团，并于2021年至2022年期间大举增资，终实现控股怒江泡沫板橡塑板专用胶，将其造为万科食品事业部的核心平台。彼时，万科总裁谭华杰亲自挂帅，出任环山集团董事长，足见其重视程度。

然而，世事难料。随着2022年起全国楼市度调整，养猪业也面临周期波动，养猪业务的战略地位从“新增长点”转变为“非主业资产”。

从业绩看，环山集团确实是万科手中的块优质资产。公告披露，环山集团2025年实现营收约57.56亿元，净利润4.5亿元，保温护角专用胶年末净资产为26.79亿元。北京国友大正资产评估有限公司给出的估值结果为32.4亿元，万科的挂底价略有溢价。

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值得注意的是，出售环山集团将致万科确认约9.48亿元的净利损失。但这笔账在万科看来显然得过来：在当前生死存亡关头，回笼32.7亿元的现金远比持有盈利但非主业的资产重要。

三、“养猪管”们的财富变现与离别

随着环山集团的出售，当初跟投万科养猪业务的管理层也将获得退出机会。目前，环山集团剩余0.587的股权由万科管、养猪业务负责人谭华杰、陈舜英、胡贲等31人伙持股的珠海环宇佳华投资伙企业持有。

按照挂底价计，这部分股份价值约2000万元。其中，曾被称为万科“金董秘”、手主食品事业部的谭华杰个人，可获交易价款约712万元；现任万科食品事业部席伙人陈舜英可获约356万元；而全程参与食品事业部创立的老万科胡贲可获约311万元。

谭华杰在2023年2月已从万科核心管理团队名单中消失，以顾问式继续参与养猪业务。此次交易完成，也意味着他个人与这段跨界养猪探索的告别。

四、万科“逃离”背后的行业信号

万科剥离养猪业务，是其在地产寒冬中聚焦开发、经营与服务主业的缩影。今年季度，万科的经营服务业务（商业、物流、长租公寓等）实现营收124.8亿元，同比增长1.7，成为支撑局面的希望所在。其中，物流仓储业务营收约11亿元（冷链业务增28），商业开发与运营营收20.8亿元（增7.3）。

对于养猪业而言，万科的“逃离”释放了明确信号：在地产行业流动危机解除之前，缺乏产业协同、资金占用量大且周期波动的跨界养猪，已不再是地产商们的“香饽饽”。 诸多上市养猪企业已陷入亏损严重的境地，万科选择此时果断变现，也被市场解读为个明智的止损与聚焦之举。

目前，万科正同步进包括广州云城停车场资产包在内的多项资产处置工作。公司坦承，2026年仍面临到期公开债计146.8亿元，其中4月至7月集中到期112.7亿元，兑付压力尤为突出。收敛聚焦、进资源盘活和处置非核心资产，将是万科2026年的主要工作主线。

至此，篇关于地产巨头跨界养猪的七年故事，暂告段落。留下的，是个关于战略选择、周期沉浮与企业求生欲的行业案例。

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